Estratégias de negociação de obrigações borboleta

Propagação da borboleta BREAKING DOWN Butterfly Spande Os spreads de borboleta têm um risco limitado. E as perdas máximas que ocorrem são o custo do seu investimento original. O retorno mais alto que você pode ganhar ocorre quando o preço do ativo subjacente está exatamente no preço de exercício das opções do meio. Negociações de opções deste tipo estão estruturadas para ter uma alta chance de ganhar lucro, embora seja um pequeno lucro. Uma posição longa em uma propagação de borboleta ganhará lucro se a volatilidade futura do preço das ações subjacentes for menor que a volatilidade implícita. Uma posição curta em uma propagação de borboleta ganhará um lucro quando a volatilidade futura do preço do estoque subjacente for maior do que a volatilidade implícita. Opção de chamada Características da propagação da borboleta Ao vender opções de chamadas curtas a um determinado preço de exercício e comprar uma opção de compra em um preço de ataque superior e outro com um menor preço de exercício (muitas vezes chamado de asas da borboleta), um investidor está em posição de ganhar Um lucro se o ativo subjacente atingir um determinado preço no vencimento. Um passo crítico na construção de uma propagação de borboleta adequada é que as asas da borboleta devem ser equidistantes do preço de ataque médio. Assim, se um investidor curto vende duas opções em um ativo subjacente a um preço de exercício de 60, ele deve comprar uma opção de compra a cada 55 e 65 preços de exercício. Nesse cenário, um investidor faria o lucro máximo se o objeto subjacente tiver um preço de 60 no vencimento. Se o ativo subjacente for inferior a 55 no vencimento, o investidor perceberia sua perda máxima, que seria o preço líquido de comprar as duas opções de chamada de asa mais o produto da venda das duas opções de middle strike. O mesmo ocorre se o ativo subjacente tiver um preço igual ou superior a 65 no vencimento. Se o activo subjacente tiver um preço entre 55 e 65, pode ocorrer uma perda ou lucro. O valor do prémio pago para entrar no cargo é a chave. Suponha que custa 2,50 para entrar na posição. Com base nisso, se o ativo subjacente for cotado em qualquer lugar abaixo de 60 menos 2,50, a posição sofreria uma perda. O mesmo se aplica se o ativo subjacente tiveram um preço de 60 mais 2,50 no vencimento. Nesse cenário, a posição ganharia se o ativo subjacente for cotado em qualquer lugar entre 57,50 e 62,50 no vencimento. Margem Spread Lucro limitado O lucro máximo para o longo spread de borboleta é atingido quando o preço da ação subjacente permanece inalterado no vencimento. A esse preço, apenas a chamada de menor escalonamento expira no dinheiro. A fórmula para o cálculo do lucro máximo é dada abaixo: preço de greve de lucro máximo de curto prazo - preço de greve de baixa demanda de longo prazo - Prêmio de pagamento líquido - Comissões Lucro máximo pago alcançado quando o preço do preço de exercício subjacente das chamadas curtas Risco limitado Perda máxima para o O largo spread de borboleta é limitado ao débito inicial tomado para entrar no comércio mais comissões. A fórmula para o cálculo da perda máxima é dada abaixo: Perda Máxima Comissões Líquidas Líquidas Líquidas Perda A Perda Máxima ocorre quando o preço do preço de greve subjacente da greve mais alta Chamada longa Ponto (s) de equilíbrio Existem 2 pontos de equilíbrio para a posição de propagação da borboleta. Os pontos de ponto de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas. Upper Breakeven Point Strike Preço da Higher Strike Longe Longo - Prêmio Líquido Pagado Menor Ponto de Interesse Fraude Preço da Menor Inferior Longa Linha Net Prêmio Pago Suponha que o estoque da XYZ esteja negociando às 40 em junho. Um comerciante de opções executa uma borboleta de chamada longa comprando uma chamada JUL 30 para 1100, escrevendo duas chamadas JUL 40 para 400 e comprando outra chamada JUL 50 para 100. O débito líquido para entrar na posição é 400, que também é o máximo Possível perda. No vencimento em julho, o estoque da XYZ ainda está sendo negociado em 40. O JUL 40 chama e a chamada JUL 50 expira sem valor enquanto a chamada JUL 30 ainda possui um valor intrínseco de 1000. Subtraindo o débito inicial de 400, o lucro resultante é de 600, Que também é o lucro máximo alcançável. Resultados de perda máxima quando o estoque está negociando abaixo de 30 ou acima de 50. A 30, todas as opções expiram sem valor. Acima dos 50, qualquer lucro das duas chamadas longas será neutralizado pela perda das duas chamadas curtas. Em ambas as situações, o comerciante de borboletas sofre uma perda máxima, que é o débito inicial feito para entrar no comércio. Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de estoque, o spread de borboleta é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções de futuros. Comissões As tarifas da Comissão podem causar um impacto significativo no lucro ou perda global na implementação de estratégias de spreads de opções. Seu efeito é ainda mais pronunciado para a propagação da borboleta, pois existem 4 pernas envolvidas neste comércio em comparação com estratégias mais simples, como os spreads verticais que possuem apenas 2 pernas. Se você fizer operações de várias pernas com freqüência, você deve verificar a empresa de corretagem OptionsHouse, onde eles cobram uma taxa baixa de apenas 0,15 por contrato (4,95 por comércio). Estratégias semelhantes As estratégias a seguir são semelhantes à propagação da borboleta, pois também são estratégias de baixa volatilidade que possuem potencial de lucro limitado e risco limitado. Calendário de calendário neutro A estratégia inversa para a borboleta longa é a borboleta curta. Os spreads curtos de borboleta são usados ​​quando a alta volatilidade é esperada para empurrar o preço das ações em qualquer direção. Long Put Butterfly A longa estratégia de negociação de borboletas também pode ser criada usando puts em vez de chamadas e é conhecida como uma borboleta longa. Wingspreads A propagação da borboleta pertence a uma família de spreads chamado wingspreads cujos membros são nomeados após uma infinidade de criaturas voadoras. Pronto para começar a negociação Sua nova conta de negociação é financiada imediatamente com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando a plataforma de negociação virtual do OptionHouses sem arriscar dinheiro muito ganho. Uma vez que você começa a negociar de verdade, suas primeiras 100 negociações serão gratuitas para comissão (Certifique-se de clicar no link abaixo e citar o código de promoção 60FREE durante a inscrição) Continue lendo. Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença de preço das ações para cima ou para baixo seguindo o relatório de ganhos trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos seja bom se os investidores esperassem excelentes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que está um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador da opção especula puramente na direção do subjacente em um período de tempo relativamente curto. Leia. Se você está investindo o estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre o LEAPS e por que eu considero que eles são uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços das opções. Isso ocorre porque o preço do estoque subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data do ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para a escrita de chamadas cobertas, pode-se entrar em uma propagação de chamadas Bull para um potencial de lucro semelhante, mas com requisitos de capital significativamente menores. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de chamada coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você qualifica o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data do ex-dividendo. Leia. Para obter retornos mais elevados no mercado de ações, além de fazer mais lição de casa nas empresas que deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. As opções de negociação do dia podem ser uma estratégia bem sucedida e rentável, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para o dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre a proporção de apontar, a forma como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. Leia. A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama quando descreve riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Como o valor das opções de compra de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia. De toda a WebButterfly em estratégias de negociação de renda fixa Um homem de negócios sorridente de pé na frente de um gráfico de finanças. Fundamentos da borboleta Os negócios de borboletas são assim chamados por causa de uma vaga semelhança entre certas concentrações de títulos de títulos ao longo da curva de rendimento e partes de uma borboleta. Um portfólio quotdumbbellquot tem uma concentração de títulos de longo e curto prazo, mantendo menos títulos de maturidade intermediária. O haltere forma os quotwingsquot da borboleta. Um portfólio de quotbulletquot é o oposto - fortemente ponderado em títulos de maturidade intermediária - e a bala forma o quotbody de butterfly39. Um comerciante entra em um longo comércio de borbochas comprando as asas e cortando o corpo. Duração da ligação Os lucros e perdas de negócios de borboleta dependem de como a curva de rendimento se modifica ao longo do tempo e se a mudança de forma é uniforme em todos os vencimentos ou afeta certos vencimentos mais do que os outros - em parte devido às durações de obrigações39. A duração de um vínculo é, grosso modo, seu período de retorno. Os títulos de maior rendimento têm durações mais curtas porque você recebe mais interesse do que você faria com um vínculo de baixo rendimento. A duração da obrigação diminui à medida que a data de vencimento se aproxima, então os títulos de curto prazo possuem durações mais baixas. Uma quotdurationquota de bonificação é o produto de seu preço e sua duração, expressada em dólares-ano. Convexência de obrigações Um comerciante de títulos pode calcular a duração do seu portfólio em qualquer momento. Os negócios de renda fixa de borboleta geralmente envolvem a compra simultânea e curto prazo de títulos de vencimentos diferentes, de modo que a mudança líquida para a duração do portfólio é zero. O potencial de lucro de tais negociações repousa em parte na coatividade do portfólio, que é o relacionamento em forma de U que você obtém ao traçar os preços dos títulos contra os rendimentos. Por exemplo, imagine dois títulos com a mesma duração e rendimento, e as taxas de juros de repente mudam. O preço do vínculo com maior convexidade será menos afetado pelas mudanças da taxa de juros do que a menor ligação convexa. Uma estratégia de borboleta pode explorar essa diferença, porque os títulos intermediários são menos convexos do que os títulos de longo prazo ou de curto prazo. Exemplo de borboleta Em um exemplo simples de um comércio de borboletas, um comerciante de títulos pode carregar em títulos com vencimentos de quatro e oito anos - as asas da borboleta - e reduzir os vínculos de seis anos, que constituem o corpo da borboleta. Além disso, o comerciante compra e custa títulos de tal forma que a duração total do portfólio não varia por causa das negociações. Uma característica desta estratégia é que as asas são mais convexas do que o corpo. O comércio não requer dinheiro antecipado, uma vez que o produto dos títulos em curto destrói o custo dos títulos adquiridos. Se os rendimentos das obrigações de longo prazo caírem, a curva de rendimento diminui - a diferença de rendimento entre títulos de longo prazo e de curto prazo diminui - o comércio de borboletas obterá lucro porque os preços das obrigações das asas mais convexas aumentarão mais Do que aqueles do corpo menos convexo. Variações de Estratégia Existem muitas variações sobre a borboleta, permitindo que os comerciantes se beneficiem de uma curva de rendimento constante, achatada ou imutável. Cada estratégia também tem seus próprios riscos, mas geralmente, se a curva de rendimento desafiar as expectativas de uma borboleta, as perdas resultarão. Os comerciantes podem proteger parcialmente seus riscos de comércio de borboletas com outros negócios compensatórios.